把握国家战略新机遇，如何就碳中和ABN产品各项基本要素做好准备？

2021年3月18日，中国银行间市场交易商协会(下称“交易商协会”)发布《关于明确碳中和债相关机制的通知》(下称《通知》)指出，碳中和债是指募集资金专项用于具有碳减排效益的绿色项目的债务融资工具，需满足绿色债券募集资金用途、项目评估与遴选、募集资金管理和存续期信息披露等四大核心要素。交易商协会管理的碳中和资产支持票据(ABN)属于绿色债务融资工具的子品种。

与碳中和ABS的区别

上海证券交易所曾于2018年8月15日发布《资产证券化业务问答(二)》，就绿色资产支持证券的认定作出了较为明确的指引，但前述碳达峰和碳中和目标提出后，尚无更新的要求或指引出台。根据这份文件，符合下列条件之一的即可认定为绿色资产支持证券：(1)基础资产属于绿色产业领域；(2)转让基础资产所取得的资金用于绿色产业领域，且用于绿色项目的金额应不低于转让基础资产所得资金总额的70%；(3)原始权益人主营业务属于绿色产业领域。

笔者从碳中和ABS的实际发行情况出发，总结出以下标准和要素：(1)碳中和ABS的监管机构是证监会和交易所；(2)至少在募集资金实际投入使用后最近一次披露定期报告时，同步披露评估认证报告；(3)应当发布定期报告和临时报告进行信息披露；(4)其在上交所需明确标识“GC”；(5)募得资金用于具有碳减排环境效益的项目的金额，应不低于募集资金总额的70%。

碳中和ABN核心要素

募集资金用途。根据《通知》，碳中和债募集资金应全部专项用于清洁能源、清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等绿色项目的建设、运营、收购及偿还绿色项目的有息债务。关于绿色项目的认定，目前的主要参考文件包括《绿色产业指导目录(2019年版)》及《绿色债券支持项目目录(2021年版)》，以及国际资本市场协会制定的《绿色债券原则(2021年6月版)》。

项目评估/认证。根据《通知》，发行人应在发行文件中披露碳中和债募投项目具体信息，确保募集资金用于低碳减排领域，建议发行人聘请第三方专业机构出具评估认证报告，定量测算环境效益，并披露绿色项目环境效益的测算方法、参考依据等相关情况。

募集资金管理。根据《通知》，募集资金应设立监管账户，由资金监管机构对募集资金的到账、存储和划付实施管理，并严格按照发行文件中所约定的用途使用，确保募集资金专款专用。

信息披露。根据《通知》，发行人应于每年4月30日前披露上一年度、于每年8月31日前披露本年度上半年的募集资金使用情况、项目进展情况以及募投项目实际或预期产生的碳减排效益等相关内容。