阿里分拆落地，菜鸟、盒马、阿里云率先冲刺上市

5 月 18 日晚，阿里巴巴集团发布了 2023 财年第四季度及全年财报。

财报中除了披露数据，还确定了两件事，一是明确了阿里云智能、菜鸟、盒马将在未来一年至一年半内拆分独立上市;二是六大业务集团正式成立董事会。

自今年 3 月底以来，阿里组织改革快速推进，各个业务板块调整动作不断，背后不仅是 " 危机感 " 日益加深，也是为未来铺路。

阿里巴巴的组织调整无疑将使其在各个业务上拥有更灵活的嗅觉，风险各担的同时实现股东利益最大化。

在本次财报中，阿里巴巴确认已经完成调整，形成云智能集团、淘天集团、本地生活集团、阿里国际数字商业集团、菜鸟集团、大文娱集团等六大集团。

在业务划分上，云、AI、钉钉等划入云智能集团，淘宝、天猫、淘菜菜、1688 等业务划入淘天集团，本地生活集团、菜鸟与国际数字商业集团分别对应了本地生活服务、菜鸟、国际零售等业务，变化不大。优酷等则成立了新的大文娱集团。

六大集团成立后，也各自形成了各自的董事会，独立运营。张勇在担任阿里巴巴集团董事长兼 CEO 的同时，兼任阿里云智能集团 CEO;戴珊任淘宝天猫商业集团 CEO;俞永福任本地生活集团 CEO;万霖继续担任菜鸟集团 CEO;蒋凡任国际数字商业集团 CEO;樊路远任大文娱集团 CEO。

张勇曾表示，集团成立六大业务板块后，阿里巴巴将更好发挥控股股东作用，但阿里巴巴集团将会从业务运营走向资产运营，各个板块各自形成经营实体。张勇强调，此举是为进一步释放下属各个业务和员工活力。

明确上市节奏，成立两个新的董事会

3 月底，张勇曾在阿里巴巴全员内部信中表示， " 阿里巴巴作为一个整体上市的公司，有多样性的业务，纵观全球的大型的上市公司，有的体量比我们大，但业务如此多元多样、跨度那么大的，很少。从这个角度来讲，多样性的业务，与其放在一个锅里、一个上市载体里端出去，还不如到了市场接受的条件，就果断地让他们单独面对资本市场，成熟一个，上市一个。"

在本次财报中，张勇更加明确了具有独立融资和上市可能性的业务集团，并给出了明确的上市时间。

六大集团中，淘天集团继续由阿里巴巴全资持有外，云智能集团、菜鸟、盒马都将实现独立上市。

在财报中，阿里巴巴集团持有菜鸟集团 67% 的股权，计划在未来在未来 12 到 18 个月内完成上市。盒马上市进程将更加快速，预计未来 6 到 12 个月内完成。

其次，云智能集团完全分拆，通过私募融资引进外部战略投资者，一些列重组资产、负债、股权激励计划、监管批准等将在未来 12 个月内完成。未来云智能集团也将成为独立上市公司。

值得注意的是，阿里云在财报中表示将降低一些核心使用产品，包括计算、存储、网络和安全产品的价格，最高可达 50%。此举除了进一步扩大云客户外，将为阿里云构建更可持续的增长动力。

为了确保上市成功，阿里巴巴董事会新批准了两个新委员会，分别是资本管理委员会、合规风险委员会。

资本委员会负责筹划实施全面的资本管理、提升股东价值，主要事项包括各类资本市场交易、股东回报计划、子公司股权激励计划、融资、上市和分拆。该委员会由张勇任主席，成员包括蔡崇信、J. Michael Evans 以及前首席财务管武卫。

而合规风险委员会则主要负责网络安全、数据隐私和安全、知识产权和其他合规事宜。独立董事利蕴莲为主席，成员包括吴港平、Kabir MISRA、張勇、J. Michael Evans。

阿里巴巴集团首席财务官徐宏对此表示，" 我们在阿里巴巴集团董事会层面设立资本管理委员会，复杂资本管理规划、提升股东价值。阿里巴巴致力通过强劲的资本配置框架来持续提升股东回报。"

与此同时，独立上市的业务拆分后，也将进一步冲淡阿里巴巴集团的经营风险。

国际零售业务支撑增长，国内商业 " 危机感 " 加重

阿里巴巴财报显示，2023 年 1 月至 3 月，阿里巴巴集团收入 2082 亿元，同比增长 2%。经营利润 152.4 亿元，同比下降 9%。净利润 219.96 亿元，去年则同期亏损 183.57 亿元。非公认会计准则下，净利润达到 273.75 亿元，同比增长 38%。总体来说，好于市场预期。

图片来自于阿里巴巴财报

其中，各业务收入增长最快的是创新业务及其他，同比增长近 47%，其次是国际业务，同比增长达 29%。而中国商业部分收入则下降了 3%，云业务同比下降 2%。

从更细分业务来看，本季度中国零售商业中客户管理收入下降 5%，直营和其他收入微降 1%，中国批发业务收入同比下降高达 8%，使得中国商业收入整体下降。

而对比来看，其海外零售平台急剧增长，在 Trendyol、Lazada 和速卖通收入大幅增长下，国际零售业务收入同比增长高达 41%，带动国际业务整体向上增长。

在整个 2023 年财年内来看，收入 8686.87 亿元，同比增长仅 2%，经营利润达到 1003.51 亿元，同比增长 44%，净利润 655.73 亿元，同比增长 39%，不按美国通用会计准则计算，净利润为人民币 1413.79 亿元，同比增长 4%。

在整体收入中，创新业务及其他同比下降 20%，拖累了整体收益。中国商业部分微降 1%。菜鸟同比收入增长 21%，拉动年度整体收入增长。

在零售部分，呈现出与季度报表相同的态势。中国零售商业收入下降，国际零售商业收入增速明显。中国零售商业部分客户管理收入同比下降 8%，批发商业收入增长 4%，而国际商业部分，国际零售同比增长 17%，批发商业增长 5%。增速明显快于国内。

无论是年度财务数据还是最新季度财务数据，我们都可以从中看出，阿里巴巴中国商业部分中的客户管理收入下降，影响了中国商业部分的收入增长速度。

客户管理收入本质是指的是淘宝和天猫的广告收入和电商佣金。其数据的下降，不难看出在竞争压力下，淘宝和天猫的商家业绩增长压力山大。只关注流量已经无法给天猫、淘宝带来更多高质量增长。

疫情期间，淘宝和天猫 GMV 持续收缩，直至今年 3 月才转为正数。在抖音、拼多多、小红书等新型电商持续分食用户市场的情况下，用户规模优势减弱，淘宝、天猫已经坐不住了

为了应对业务端的压力，淘宝天猫内部架构进行了大幅度调整。

淘宝天猫产业发展及运营中心分拆为三个行业发展部：行业发展 1 部，由原淘特、1688 负责人汪海负责，包括 1688、淘特、服饰行业等，以丰富度驱动;行业发展 2 部，由原天猫国际负责人刘鹏负责，包括电器、快消等五大行业，以品牌驱动;行业发展 3 部，由原猫超负责人刘一曼负责，主要是食品、生鲜等商超领域的高频业务，由原来的天猫超市、淘菜菜、淘鲜达整合而来。除了淘宝天猫本身的架构调整之外，原来集团的部分和淘宝天猫强相关的业务中台和供应链中台，也在这轮调整中并入淘宝天猫。

新的组织架构完成后，淘宝天猫集团具备人财事完整独立建制、实现全面独立经营管理。

在财报分析师电话会上，淘天集团 CEO 戴珊将 " 获取用户持续增长 " 作为淘天集团的重要目标。她表示，淘天集团将以 3 年为一个经营周期，围绕用户为先、生态繁荣、科技驱动三大战略进行坚定且持续的大力度投入，获取用户的持续增长。

" 淘宝也将以更快的速度，拓展用户规模和增加用户时长，巩固作为中国最广泛线上交易平台地位的同时，逐步升级成为一个一站式的消费及生活平台。"

去年淘宝天猫确立了 " 从交易走向消费 " 的战略方向，今年的三大战略则延伸至 " 从消费走向生活 "。可以说，在社交和低价电商的夹击下，淘宝天猫已经感受到了更深的 " 危机感 "。

在 " 好商品、好服务 " 的基础上，" 好价格、好内容 " 成为淘宝天猫的重中之重。淘宝直播负责人程道放最近的媒体沟通会中表示，" 内容化 " 是淘宝直播今年最重要的事情。

他称，今年淘宝直播在内部的定位发生了非常大的变化：从过去追求卖了多少货、以 GMV 为单一指标，转变为想成为一个具有消费决策属性的媒体平台。这一调整下，他的 KPI 中，用户指标如每日访问的用户数、用户停留时长变成首要指标，比 GMV 更重要。

在财报中，阿里巴巴也表示，将 " 增加媒体内容 "，改善淘宝 APP 的消费者价值定位，" 提高价格竞争力 "，以及近场零售业务满足消费者对日常必需品的时效性需求。

这一点同样体现在淘宝 APP 测试的新界面上，在首页上直播内容、具有价格竞争力的产品、近场购物品类成为重点推介。

从战略转变到组织架构调整，淘宝天猫一些列变化都只有一个中心，" 比拼性价比，拿下更多用户 "。

从集团整体的业务调整，到各个集团内部的架构调整，阿里巴巴迎来了前所未有的大变动时刻。

十多年前，马云曾说过，" 现在的阿里巴巴很孤独，拿着望远镜也找不到对手。" 但如今时代已变，行业竞争日趋激烈，京东 " 内卷 " 时效，抖音电商穷追猛打，拼多多率先抢占下沉市场，新一轮电商大战一触即发。四面环敌，环境复杂，阿里巴巴已不能再高高地沉睡在过去的辉煌中。